La 18-an de septembro, la Usona Federacia Rezervo anoncis gravan 50-bazpunktan interezokvalon, oficiale iniciatante novan rondon de mona malstreĉiĝo kaj ĉesigante du jarojn da streĉiĝo. La movo reliefigas la klopodojn de la Fed por trakti la grandajn defiojn prezentitajn de pli malrapida usona ekonomia kresko.
Venante de la plej granda ekonomio en la mondo, ajnaj ŝanĝoj en usona monpolitiko neeviteble havas vastajn efikojn al tutmondaj financaj merkatoj, komerco, kapitalfluoj kaj aliaj sektoroj. La Fed malofte efektivigas 50-baz-punktan tranĉon en ununura movo, krom se ĝi perceptas grandajn riskojn.
La rimarkinda redukto ĉi-foje deĉenigis vastajn diskutojn kaj zorgojn pri la tutmonda ekonomia perspektivo, precipe la efiko de imposto-tranĉo al monaj politikoj kaj kapitalmovadoj de aliaj landoj. En ĉi tiu kompleksa kunteksto, kiel tutmondaj ekonomioj - precipe Ĉinio - respondas al la transfluaj efikoj fariĝis fokuso en nunaj ekonomiaj politikaj debatoj.
La decido de la Fed reprezentas pli larĝan ŝanĝon al imposto-reduktoj de aliaj gravaj ekonomioj (krom Japanio), kreskigante tutmonde sinkronigitan tendencon de mona malstreĉiĝo. Unuflanke, ĉi tio reflektas komunan zorgon pri pli malrapida tutmonda kresko, kun centraj bankoj reduktantaj interezajn indicojn por stimuli ekonomian aktivecon kaj akceli konsumadon kaj investon.
La tutmonda malstreĉiĝo povas doni kaj pozitivajn kaj negativajn efikojn al la monda ekonomio. Pli malaltaj interezoprocentoj helpas malpezigi ekonomiajn malrapidigajn premojn, redukti kompaniajn pruntkostojn kaj stimuli investon kaj konsumon, precipe en sektoroj kiel nemoveblaĵoj kaj fabrikado, kiuj estis limigitaj de altaj interezoprocentoj. Tamen, longtempe, tiaj politikoj povus altigi ŝuldnivelojn kaj pliigi la riskon de financa krizo. Krome, tutmonde kunordigitaj kurzreduktoj povus konduki al konkurencivaj valutmalvaloriĝoj, kun la depreciado de la usona dolaro instigas aliajn naciojn sekvi la ekzemplon, plimalbonigante kurzvolatilecon.
Por Ĉinio, la imposto-redukto de la Fed povas fari aprezan premon sur la juano, kiu povus negative influi la eksportan sektoron de Ĉinio. Ĉi tiu defio estas kunmetita de la malvigla tutmonda ekonomia reakiro, kiu faras plian operacian premon sur ĉinaj eksportantoj. Tiel, konservi la stabilecon de la juana kurzo dum konservado de eksporta konkurencivo estos kritika tasko por Ĉinio dum ĝi navigas la postlasaĵon de la movado de la Fed.
La kurzo-redukto de la Fed ankaŭ verŝajne influos kapitalfluojn kaj kaŭzos fluktuojn en la financaj merkatoj de Ĉinio. Pli malaltaj usonaj tarifoj povas altiri internaciajn kapitalfluojn al Ĉinio, precipe en ĝiajn akciajn kaj nemoveblaĵojn. Baldaŭ, ĉi tiuj enfluoj povus altigi valoraĵojn kaj stimuli merkatan kreskon. Tamen, historia precedenco montras, ke kapitalfluoj povas esti tre volatilaj. Se eksteraj merkatkondiĉoj ŝanĝiĝus, kapitalo povus rapide eliri, ekigante akrajn merkatajn fluktuojn. Tial Ĉinio devas atente monitori kapitalfluan dinamikon, sin gardi kontraŭ eblaj merkataj riskoj kaj malhelpi financan malstabilecon rezultantan el spekulaj kapitalmovadoj.
Samtempe, la kurzo-redukto de la Fed povus meti premon sur la ĉinajn fremdvalutajn rezervojn kaj internacian komercon. Pli malforta usona dolaro pliigas la volatilon de la dolaraj valoraĵoj de Ĉinio, prezentante defiojn por administri ĝiajn valutajn rezervojn. Aldone, dolara depreciado povus erozii la eksportan konkurencivon de Ĉinio, precipe en la kunteksto de malforta tutmonda postulo. Aprezo la juano plue premu la profitmarĝenojn de ĉinaj eksportantoj. Sekve, Ĉinio devos adopti pli flekseblajn monpolitikojn kaj strategiojn pri eksteravaluta administrado por certigi stabilecon en la valuta merkato meze de ŝanĝiĝantaj tutmondaj ekonomiaj kondiĉoj.
Fronte al la premoj de kurza volatilo rezultanta de dolara depreco, Ĉinio devus celi konservi stabilecon ene de la internacia monsistemo, evitante troan juanan aprezon, kiu povus subfosi eksportkonkurencivon.
Krome, responde al la eblaj ekonomiaj kaj financaj merkataj fluktuoj deĉenigitaj de la Fed, Ĉinio devas plue plifortigi riskan administradon en siaj financaj merkatoj kaj pliigi kapital-taŭgecon por mildigi la riskojn prezentitajn de internaciaj kapitalfluoj.
Fronte al necerta tutmonda kapitalmovado, Ĉinio devus optimumigi sian aktivon strukturon pliigante la proporcion de altkvalitaj aktivoj kaj reduktante eksponiĝon al altriskaj, tiel pliigante la stabilecon de sia financa sistemo. Samtempe Ĉinio devas daŭrigi antaŭenigi la internaciigon de la juano, vastigi diversigitajn kapitalmerkatojn kaj financan kunlaboron kaj akceli sian voĉon kaj konkurencivon en tutmonda financa regado.
Ĉinio ankaŭ devas senĉese antaŭenigi financan novigon kaj komercan transformon por plibonigi la profitecon kaj rezistecon de sia financa sektoro. Meze de la tutmonda tendenco de sinkronigita mona malstreĉiĝo, tradiciaj interezaj marĝenaj enspezaj modeloj estos sub premo. Sekve, ĉinaj financaj institucioj devas aktive esplori novajn enspezfontojn - kiel riĉa administrado kaj fintech, komerca diversigo kaj serva novigado - por plifortigi ĝeneralan konkurencivon.
Konforme al naciaj strategioj, ĉinaj financaj institucioj devas aktive okupiĝi pri la Pekina Agadplano (2025-27) de Forumo pri Ĉina-Afrika Kunlaboro kaj partopreni en financa kunlaboro sub la Iniciato Zono kaj Vojo. Ĉi tio implicas plifortigi esploradon pri internaciaj kaj regionaj evoluoj, profundigi kunlaboron kun internaciaj financaj institucioj kaj lokaj financaj entoj en koncernaj landoj kaj certigi pli grandan aliron al lokaj merkataj informoj kaj subteno por prudente kaj konstante vastigi internaciajn financajn operaciojn. Aktive partopreni en tutmonda financa regado kaj fiksado de reguloj ankaŭ plibonigos la kapablon de ĉinaj financaj institucioj konkuri internacie.
La lastatempa imposto-redukto de la Fed anoncas novan fazon de tutmonda mona malstreĉiĝo, prezentante kaj ŝancojn kaj defiojn por la tutmonda ekonomio. Kiel la dua plej granda ekonomio de la mondo, Ĉinio devas adopti iniciatemajn kaj flekseblajn respondajn strategiojn por certigi stabilecon kaj daŭripovon en ĉi tiu kompleksa tutmonda medio. Plifortigante riskan administradon, optimumigante monpolitikon, antaŭenigante financan novigon kaj profundigante internacian kunlaboron, Ĉinio povas trovi pli grandan certecon meze de kaskado de tutmondaj ekonomiaj necertecoj, sekurigante la fortikan funkciadon de sia ekonomio kaj financa sistemo.
Afiŝtempo: Oct-08-2024